オラクルのAI主導型クラウド成長が支出増加の中でBofAの目標株価引き上げを後押し

オラクルの好調な第4四半期業績と意欲的なAI投資により、BofA証券はこのテクノロジー大手の目標株価を大幅に引き上げた。

BofA証券はオラクルの目標株価を156ドルから220ドルに調整し、同株の「中立」評価を維持した。この修正された見通しは、同社の堅調な第4四半期決算報告と2026会計年度の業績見通しに続くものである。

投資家と市場にとっての意味

この上方修正は、オラクルの第4四半期におけるクラウド総契約数の27%という目覚ましい成長に大きく起因しており、これはBofAの26%という予想を上回るものだった。この成長は主に同社のSaaS（Software as a Service）事業によって牽引され、同事業は前年比成長率を14%に加速させた。

オラクル・クラウド・インフラストラクチャ（OCI）の成長率は52%と、BofAの58%という予測をわずかに下回ったものの、依然として四半期ごとの加速を示した。さらに重要なことに、オラクルは2026会計年度に設備投資を250億ドルに大幅に増額する計画を発表した。この数字はBofAの以前の推定である180億ドルを大幅に上回るものであり、クラウドインフラ、特に急成長する人工知能分野における需要の急増に対応するためのオラクルの積極的な取り組みを反映している。

短期的な影響と将来の見通し

クラウドおよびAIインフラへのこの大規模な投資は、オラクルの短期的な収益性に影響を与えると予想される。BofAは、2026会計年度のオラクルの営業利益率が約41.6%になると予測しており、これは同社の当初目標である45%からわずかな減少となる。この調整は、戦略的転換に伴う高い設備投資費用と売上原価の増加を考慮に入れている。

利益率に関する考慮事項にもかかわらず、市場のセンチメントは概ねポジティブなままだ。Wolfe Research、Evercore ISI、Jefferies、Stifelなどの他の著名な企業も、堅調な財務実績と有望な成長予測を理由に、オラクルの目標株価を引き上げた。オラクル株は現在、PERが40.4倍という高い評価で取引されており、強い市場の勢いと投資家の信頼を強調している。

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